Eric Wintemute, CEO der American Vanguard Corporation (AVD), über die Ergebnisse des vierten Quartals 2019 - Earnings Call Transcript

Marrone Bio Innovations, Inc. (NASDAQ: MBII) Telefonkonferenz zum Ergebnis des vierten Quartals 2019 12. März 2020, 16:30 Uhr ET

Unternehmensteilnehmer

Linda Moore – General Counsel

Jim Boyd – Präsident und CFO

Pam Marrone – Geschäftsführer

Kevin Hammill – kaufmännischer Leiter

Teilnehmer der Telefonkonferenz

Sameer Joshi – H.C. Wainright

Ian Gilson – Zacks Investment

Operator

Guten Tag und willkommen zur Telefonkonferenz zum Ergebnis von Marrone Bio Innovations im vierten Quartal 2019. Die heutige Konferenz wird aufgezeichnet.

Zu diesem Zeitpunkt möchte ich die Konferenz an Frau Linda Moore, General Counsel, übergeben.

Linda Moore

Guten Tag allerseits und vielen Dank, dass Sie sich unserem Anruf angeschlossen haben. Willkommen zur Telefonkonferenz zum Ergebnis des vierten Quartals 2019 für Marrone Bio Innovations. Auf dem Anruf heute sind CEO, Pam Marrone; Präsident und CFO Jim Boyd; und Chief Commercial Officer, Kevin Hammill.

Wenn Sie sich bitte auf Folie 2 beziehen möchten, möchte ich Sie daran erinnern, dass diese Telefonkonferenz möglicherweise Aussagen zu den Erwartungen, Hoffnungen, Überzeugungen, Absichten oder Strategien des Managements in Bezug auf die Zukunft sowie Prognosen, Prognosen oder andere Charakterisierungen zukünftiger Ereignisse enthält Umstände. Diese Aussagen basieren auf den aktuellen Erwartungen und Überzeugungen des Managements hinsichtlich zukünftiger Entwicklungen und ihrer möglichen Auswirkungen auf das Unternehmen.

Es kann nicht garantiert werden, dass zukünftige Entwicklungen, die das Unternehmen betreffen, die vom Management erwarteten sein werden. Solche Aussagen beinhalten eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten, von denen einige außerhalb der Kontrolle des Managements oder anderer Annahmen liegen, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse oder Leistungen wesentlich von den in diesen Aussagen ausgedrückten oder implizierten abweichen.

Wichtige Faktoren, die zu Unterschieden führen können, sind in den Berichten enthalten, die das Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission eingereicht hat, einschließlich unter der Überschrift Risikofaktoren und an anderer Stelle im Jahresbericht des Unternehmens auf Formular 10-K für das Geschäftsjahr 2018 und in unserem Ergebnis Veröffentlichung auf der Website des Unternehmens veröffentlicht. Sollte eines oder mehrere dieser Risiken oder Unwägbarkeiten eintreten oder sollte sich eine der Annahmen des Managements als falsch erweisen, können die tatsächlichen Ergebnisse in wesentlichen Punkten von den heute diskutierten abweichen.

Jede Anleitung, die das Management in dieser Telefonkonferenz anbietet, stellt eine Schätzung des Zeitpunkts dar. Das Unternehmen lehnt ausdrücklich jede Verpflichtung ab, Leitlinien oder andere zukunftsgerichtete Aussagen zu überarbeiten oder zu aktualisieren, um Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln, die nach dem Datum dieses Aufrufs auftreten können. Nach unseren Ausführungen werden wir eine Frage-und-Antwort-Sitzung abhalten.

Ich werde jetzt den Anruf an unseren Präsidenten und CFO Jim Boyd weiterleiten. Jim?

Jim Boyd

Danke, Linda. Und vielen Dank an alle, die sich uns angeschlossen haben. Wenn Sie sich Folie 3 zuwenden, war das Geschäftsjahr 2019 für Marrone Bio ein hohes Wasserzeichen. Der Rekordumsatz von 29,4 Mio. USD, eine Steigerung von 38%, war auf ein zweistelliges Umsatzwachstum in den Produktfamilien VENERATE und Regalia sowie auf einen Teilumsatz aus den Akquisitionen von Pro Farm und Jet-Ag gegenüber dem Vorjahr zurückzuführen.

In den USA verzeichneten wir sowohl in unserem Geschäft mit Spezialkulturen als auch in unserem Geschäft mit Saatgutbehandlung ein starkes Wachstum. Spitzenkulturen für 2019 waren Sojabohnen, Mais, Nüsse, insbesondere Mandeln und Pistazien, Beeren, angeführt von Erdbeeren, Trauben, und unsere kultivierten Gartensegmente. Von 2015 bis 2019 betrug unsere durchschnittliche jährliche Wachstumsrate für den Umsatz 31,6% gegenüber einstelligen Zahlen für die Ag-Industrie im Allgemeinen und ungefähr 15% für Biologika im selben Zeitraum.

Für die Zukunft erwarten wir ein anhaltend starkes Wachstum unseres Altportfolios und auch ein starkes Wachstum unserer internationalen Märkte, da Pro Farm die geografische Diversifizierung erweitert und unser Geschäft in Europa und Lateinamerika erheblich erweitert. Das Pro-Farm-Portfolio bietet uns auch einen multinationalen Zugang zu den neuen und wachsenden großen Marktsegmenten von Bionährstoffen und Biostimulanzien, die unser Basis-Bioprotektionsportfolio ergänzen. Gemeinsam erwarten wir für 2020 ein noch stärkeres Umsatzwachstum als für 2019.

Im Jahr 2019 wuchs unser Saatgutbehandlungsgeschäft auf rund ein Drittel unseres gesamten Nettoumsatzes. Die Kombination von Pro Farm und unserem heimischen Saatgutbehandlungsgeschäft dürfte unserem zweiten und dritten Quartal den stärksten Umsatz bringen. In den Vereinigten Staaten deuten frühe Prognosen für Reihenkulturen im Jahr 2020 auf eine Erholung der Hektar Mais und Sojabohnen hin, die letztes Jahr gepflanzt wurden und in diesem Jahr wieder in Produktion gehen. Wir sehen jedoch weiterhin, dass Ag-Einzelhändler und -Distributoren nach einem Just-in-Time-Bestandsansatz arbeiten, da sie die positivere Ernteprognose der Branche mit den Bestandspositionen aus der Vorsaison in Einklang bringen.

Wenn ich mir die Zahlen für das Gesamtjahr 2019 anschaue, bin ich am meisten zufrieden mit dem 56% igen Wachstum des Bruttogewinns in US-Dollar von 2018 bis 2019, was auf unseren Weg zur bereinigten EBITDA-Gewinnschwelle hinweist. Starke Umsätze und eine günstige Mischung margenstärkerer Produkte brachten die Bruttomarge auf einen Rekordwert von 54,9%, was einer Verbesserung um 630 Basispunkte entspricht. Wir haben jetzt fünf Viertel der Bruttomargen über 50% gesehen, zusätzlich zu sechs Viertel des zweistelligen Umsatzwachstums.

Die Betriebskosten für das Gesamtjahr in Höhe von 44,1 Mio. USD enthielten 7,9 Mio. USD für spezifische Transaktions-, Prozess- und Akquisitionskosten sowie die Betriebskosten für Pro Farm. Ohne diese Posten für einen echten Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln waren die Betriebskosten um 6,4 Mio. USD höher als im Vorjahr oder um ca. 1,6 Mio. USD pro Quartal. Dies spiegelt die strategischen Investitionen des Plans 2019 in unsere Handelsorganisation und wichtige F & E-Projekte wider und entspricht unseren vorherigen Orientierungshilfe.

Wenn wir auf unsere Ergebnisse für 2019 zurückblicken, haben sich die Vorteile dieser Investitionen mit einer Umsatzsteigerung von 38% und positiven Feldversuchsergebnissen für die wichtigsten F & E-Projekte ausgezahlt. Insbesondere unsere neue Bioaufsicht bei unserem Insektizid / Nematizid der nächsten Generation.

Der Nettoverlust des Jahres spiegelte unsere zuvor erwähnten 7,9 Mio. USD für spezifische Transaktions-, Prozess- und Akquisitionskosten sowie die Hinzufügung von Pro Farm und 7,6 Mio. USD für nicht zahlungswirksame Kosten im Zusammenhang mit dem geschätzten beizulegenden Zeitwert von Optionsscheinen im Rahmen unserer neuen Finanzierungsfazilität wider für einen Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln im Jahresvergleich von 21,7 Mio. USD gegenüber 21,8 Mio. USD oder ungefähr unverändert.

Darüber hinaus stieg der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für das Gesamtjahr um 2 Mio. USD auf 21,4 Mio. USD gegenüber 19,4 Mio. USD im Jahr 2018. Der Cashflow im Jahr 2019 umfasst die zuvor erwähnten Aufwendungen für Akquisitionen und Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 7,9 Mio. USD sowie Pro Farm. Ohne diese Kosten hätte der Bargeldverbrauch ungefähr 13,5 Mio. USD oder 1,1 Mio. USD pro Monat betragen.

Unser Kerngeschäft entwickelte sich wie erwartet, da unser bereinigter EBITDA-Verlust im Jahr 2019 16 Millionen US-Dollar betrug und damit ungefähr unverändert bei 15,7 Millionen US-Dollar im letzten Jahr lag. Dies spiegelt unsere gestiegenen Investitionen in das Handelsteam und in Forschung und Entwicklung wider.

In Folie 4 haben wir das vierte Quartal mit einem Umsatzwachstum von 17% und unser fünftes Quartal in Folge mit einer Bruttomarge von 50% oder mehr abgeschlossen. Wie Sie wissen, war 2019 aufgrund des Wetters und des Handelsgegenwinds ein herausforderndes Jahr in der Landwirtschaft. Die fortgesetzte Einführung unseres Biopestizid-Portfolios vor diesem Hintergrund spricht für den Wert, den die Erzeuger mit unserem starken Produktportfolio erleben.

Wir hatten unser erstes volles Quartal des Umsatzes mit der Saatgutbehandlung von Pro Farm in Europa. Wir sind äußerst zufrieden mit den frühen Beiträgen von Pro Farm und den Fortschritten, die sie auf dem internationalen Markt für Saatgutbehandlungen und Foyer machen. Die Integration von Pro Farm in unser Geschäft verläuft sehr gut, und in beiden Unternehmen ergeben sich viele positive Hebel- und Synergiemöglichkeiten.

Die Bruttomarge verbesserte sich um 530 Basispunkte auf einen Rekordwert von 55,8%, was hauptsächlich auf den Umsatzmix zurückzuführen ist. Die Betriebskosten beliefen sich im vierten Quartal auf 11,9 Millionen US-Dollar gegenüber 8,3 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2018. Wenn wir die 800.000 US-Dollar für bestimmte Transaktionen, Rechtsabrechnungs- und Akquisitionskosten und das erste volle Quartal der Geschäftstätigkeit von Pro Farm zurückziehen, ist unser Betrieb Die Ausgaben entsprachen unserem historischen Durchschnitt, auch angesichts unserer vierteljährlichen Investitionen in unser Handelsteam und wichtige Pipeline-Projekte.

Unser Nettoverlust im vierten Quartal 2019 betrug 10,1 Mio. USD, verglichen mit einem Nettoverlust von 5,6 Mio. USD im vierten Quartal 2018. Der Verlust umfasst die spezifischen Transaktions-, Rechtsabwicklungs- und Akquisitionskosten in Höhe von 800.000 USD sowie 1,3 Mio. USD nicht -Cash-Gebühr im Zusammenhang mit unserer neuen Warrant Facility. Unser bereinigter EBITDA-Verlust stieg um 1,3 Mio. USD.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit stieg im Einklang mit unseren vorherigen Prognosen um 2,4 Millionen US-Dollar. Dazu gehörten unsere erhöhten Investitionen in wichtige F & E-Projekte und die Erweiterung unseres Handelsteams sowie von Pro Farm. Die Botschaft hier ist klar. Wir überwachen und verwalten unsere Betriebskosten weiterhin genau, um unsere längerfristigen strategischen Ziele zu erreichen.

2019 war ein entscheidendes Jahr in der Geschichte von Marrone Bio. Wir haben ein außergewöhnliches Wachstum in unserem Kernportfolio erzielt, zwei neue Marktsegmente für Bionährstoffe und Biostimulanzien erschlossen, unsere Gesamtmargen stetig verbessert, unsere Betriebskosten strategisch verwaltet und unsere neuartigen Bioaufsichts- und Insektizid- und Nematizidprodukte der nächsten Generation erheblich verbessert.

Von hier aus sehen wir einen Weg zur Erreichung der Profitabilität und ein positives bereinigtes EBITDA-Niveau. Es wird ein beschleunigtes Umsatzwachstum, eine globale Marktexpansion, starke Margenverbesserungen und eine strenge Kostenkontrolle erfordern, aber wir glauben, dass alle erreichbar sind, weil wir über die Erfahrung, die fähigen Mitarbeiter und eine starke Wissenschaft verfügen, die einem effektiven Produktportfolio zugrunde liegen, das einen attraktiven ROI für unseren Erzeuger generiert Kunden.

Und damit möchte ich Pam für ihre Kommentare anrufen.

Pam Marrone

Danke, Jim. Ich möchte Jims Kommentare unterstreichen, dass 2019 ein Transformationsjahr für Marrone Bio war, wie wir auf Folie 5 zeigen. Zusätzlich zu unserer soliden finanziellen Leistung im Jahr 2019 haben wir unser BioUnite-Programm zur Erweiterung des Basisgeschäfts gestartet und zwei überzeugende Akquisitionen erfolgreich abgeschlossen Positive Feldversuche und toxikologische Testergebnisse zur Unterstützung unserer erwarteten Breakout-Produkte erhielten wichtige behördliche Genehmigungen zur Unterstützung des künftigen Wachstums und führten eine Studie zum CO2-Fußabdruck unserer Produkte durch, um unser starkes Engagement für eine nachhaltige Landwirtschaft zu würdigen.

Wenn Sie sich Folie 6 zuwenden, haben wir Anfang 2019 unser BioUnite-Programm auf den Markt gebracht. Tatsächlich formalisiert es jedoch nur einen Ansatz, den wir von Anfang an gewählt haben. Ein integriertes Schädlingsmanagement ist von zentraler Bedeutung, um den globalen Bedarf an nachhaltiger Lebensmittelproduktion zu decken. Biologische Produkte sind ein ideales Instrument für ganzheitliche, integrierte Schädlingsbekämpfungsprogramme, da sie den Erzeugern neue nachhaltige Optionen innerhalb ihrer bestehenden Produktionspraktiken bieten.

Durch BioUnite nutzen wir die Kraft der Biologie mit der Leistung der Chemie, um die Erträge zu verbessern und höhere Erträge für den Erzeuger zu erzielen, während gleichzeitig die Nachhaltigkeit verbessert wird. Ein Teil der zusätzlichen Investitionen, die wir 2019 in Forschung und Entwicklung getätigt haben, bestand darin, Daten bereitzustellen, die den Wert von BioUnite auf der Farm belegen. Zum Beispiel konnten wir 2019 mit unserer BioUnite-Strategie eine Steigerung der Umgebung von Venerate Bioinsecticide um mehr als 400% verzeichnen. Es ist ein erfolgreiches On-Farm-Tool, das 2019 das Wachstum vorangetrieben hat. Als Strategie werden wir 2020 und darüber hinaus weiter expandieren.

Ein weiteres Beispiel für BioUnite in Mais sind Testergebnisse aus unserem neuen Produkt Pacesetter, einer neuen Formulierung von Regalia, einem Tank, der mit einem chemischen Standard-Fungizid gemischt ist. Die Tankmischung führte zu einer Ertragssteigerung von ungefähr 7 Scheffel pro Morgen gegenüber jedem Produkt, das allein verwendet wurde. In Versuchen ergab der Produkttank von Pro Farm, der mit dem chemischen Standard-Fungizid gemischt wurde, wahrscheinlich eine Steigerung von mindestens 6 Scheffel pro Morgen gegenüber jedem Produkt, das allein verwendet wurde.

In einem vollständig biologischen Programm konnte das Produkt von Pro Farm in Kombination mit unserem Schrittmacher einen Ertragsschub von 8 Scheffel pro Morgen gegenüber dem Standard-Fungizid und mindestens 4 Scheffel gegenüber dem allein verwendeten Pro Farm oder Schrittmacher erzielen. Schließlich haben wir für diese Kombinationen auch ein vergleichbares Testergebnis bei Sojabohnen gesehen. Bei Mais beträgt der ROI des Erzeugers pro Schrittmacher 5 zu 1 und bei Sojabohnen 8 zu 1.

Wie wir heute besprochen haben, waren die ersten Beiträge unserer jüngsten Akquisition der Jet-Ag-Vermögenswerte und von Pro Farm beeindruckend. Beide passten perfekt zu unserem BioUnite-Ansatz. Wenn Sie sich auf Folie 7 beziehen, bietet uns Pro Farm insbesondere eine neue Plattform in den schnell wachsenden Märkten für Saatgutbehandlung im Wert von 4,6 Milliarden US-Dollar. Tatsächlich stammte 2019 mehr als ein Drittel unseres Geschäfts aus Reihenkulturen. Angesichts der kürzlich erfolgten Akquisition von Pro Farm sind wir in der Lage, dieses Geschäft erheblich auszubauen und ein führender Anbieter auf dem globalen Markt für Reihenkulturen und Saatgutbehandlung zu werden.

Wir glauben, dass der Teiljahresumsatz im Jahr 2019 ein positiver Indikator für den unmittelbaren Wert der Akquisition war. Langfristig sehen wir die wirklichen Synergien darin, wie Kunden diese neuen Angebote für Pflanzenernährung und Pflanzengesundheit zusammen mit unseren Biopestiziden in ihr Pflanzenproduktionsprogramm integrieren, wie wir in Feldversuchen 2019 gezeigt haben.

Die Integration wird auch der Schlüssel für eine erfolgreiche Erweiterung der Jet-Ag-Produktlinien sein. Und wir werden zusätzliche Feldversuche durchführen, um diese Bemühungen zu unterstützen. Die Jet-Ag-Produktlinie bietet auch das Potenzial für eine geografische Expansion.

Wie wir auf Folie 8 zeigen, stehen wir kurz davor, unsere geografische Reichweite zu erweitern, nicht zuletzt aufgrund unserer jüngsten Akquisitionen. Ungefähr 90% unseres Geschäfts wurden in der Vergangenheit auf dem US-amerikanischen Markt abgewickelt. Bis 2021 erwarten wir jedoch, dass sich dieser Mix aufgrund des Wachstums von Pro Farm und der anhaltenden Fortschritte bei der Registrierung unserer Produkte in neuen Ländern erheblich verschieben wird.

Wie Sie vielleicht erwarten, wird Europa angesichts des Potenzials für Pro Farm kurzfristig zu unserer zweitgrößten geografischen Präsenz in Brasilien und dem Rest Lateinamerikas über einen längeren Zeitraum. Obwohl der Umfang auf internationaler Ebene geringer ist, möchte ich nicht übersehen, dass wir 2019 auch zwei neue Vertriebspartnerschaften mit zwei kanadischen Lieferanten für Pflanzeninputs geschlossen haben. Und wir haben gerade angekündigt, einen neuen Vertriebshändler für unsere Insektizide in Chile zu unterzeichnen.

Unsere internationale Expansion muss durch Feldversuchsdaten unterstützt werden, die in den Ländern generiert wurden, in denen die Produkte verwendet werden. Dies ist sowohl für die Erzeuger als auch für die behördliche Genehmigung wichtig und Teil der strategischen Investition, die Jim bereits erwähnt hat.

Auf Folie 9 sehen Sie die Verschiebung mit besonderem Schwerpunkt auf den großen Agrarmärkten in Lateinamerika. Ich möchte darauf hinweisen, dass diese Daten nur für das Legacy-Portfolio von Marrone Bio gelten, da wir Pro Farm erst Ende 2019 besaßen. Wenn wir die Pro Farm-Feldversuche für 2020 hinzufügen, wird die internationale Komponente des Mix erheblich zunehmen.

Wie bereits erwähnt, haben wir unsere betrieblichen Aufwendungen strategisch leicht erhöht. Folie 10 zeigt die Ergebnisse von 2019 in unseren F & E-Programmen, regulatorischen Erweiterungen und Forschungspartnerschaften. Ein Test unter Verwendung kommerzieller Raten für unser neuartiges Bioherbizid zeigte beispielsweise die Kontrolle eines Zielunkrauts, wobei sich der gefürchtete Palmer-Amaranth dem eines aktuellen chemischen Herbizids nach dem Auflaufen näherte. Diese positiven Ergebnisse bringen unser neuartiges Bioherbizidprodukt in die nächste Entwicklungsphase, die Toxikologie, Pflanzentoleranz, Tests zur zusätzlichen Unkrautbekämpfung und Daten umfasst, die effektive kommerzielle Anwendungen in integrierten Schädlingsbekämpfungssystemen der Erzeuger zeigen.

Ende 2019 gaben sie auch positive Ergebnisse aus US-Feldversuchen mit unserem Nematizid / Insektizid der nächsten Generation bekannt. Diese Feldversuche bestätigten höhere Erträge und eine kostengünstige Bekämpfung von ertragsraubenden Insekten und Nematoden. Bei Mais entsprach dies den aktuellen chemischen Standards der Industrie oder war diesen besser.

Auch 2019 wurden mehrere wichtige behördliche Genehmigungen verwirklicht. Das Regalia-Label in Brasilien wurde erweitert und unser neues neuartiges Biofungizid, das in den USA als Stargus vermarktet wurde, wurde in den zusätzlichen Märkten Mexiko, Kanada und Kalifornien zugelassen. Darüber hinaus erhielt Haven in Kanada die Zulassung, während Grandevo und Venerate in Mexiko die Zulassung zur Bekämpfung des asiatischen Zitrusflohsamen erhielten, der die verheerende Zitrusgrünkrankheit verbreitete. Alle erweitern unsere Reichweite auf zahlreiche Obst- und Gemüsepflanzen.

Wir haben auch Schritte unternommen, um die sich entwickelnden, schnell wachsenden Märkte für Cannabis und Hanf anzugehen. Unser Regalia Maxx-Biofungizid wurde für die Verwendung mit Cannabis in Kanada zugelassen, während unser Venerate CG-Label für die Verwendung mit Cannabis auf dem kalifornischen Markt zugelassen wurde. Darüber hinaus ebnete die landesweite Möglichkeit, die sich aus der Verabschiedung des Landwirtschaftsgesetzes von 2018 ergab, mit dem der Hanfanbau in den USA legalisiert wurde, den Weg für die Registrierung von Regalia- und Stargus-Biofungiziden für die Verwendung auf Hanf. Eine aufregende neue Ernte, die 2020 ihre offizielle Eröffnungssaison haben wird.

Im Dezember 2019 waren Regalia und Stargus zwei der ersten von nur 10 Pestizidprodukten, die von der EPA für die erste Hanfsaison zur Verwendung auf Hanf zugelassen wurden. Dies ist das erste Mal, dass die EPA Pflanzenschutzmittel für Hanf zulässt und stellt einen bedeutenden Meilenstein und eine Wachstumschance für das Unternehmen dar.

Unsere Expansions- und Wachstumsstrategie konzentriert sich auch auf unsere Fähigkeit, ein Partner der Wahl bei neuen Technologien zu sein. Wir haben 2019 zwei solcher Forschungskooperationen angekündigt. Die erste mit Compass Minerals ‘Plant Nutrition wurde entwickelt, um spezielle pflanzliche Nährstoffprodukte zu entwickeln, die mit unserem Mikroorganismus angereichert sind. Die zweite mit Valagro nutzt eine Teilmenge unserer über 18.000 Mikroorganismensammlungen mit ihren Biostimulanzien, um den Ernteertrag und die Qualität zu verbessern. Beide haben das Potenzial, unsere Präsenz auf dem Markt für Bionutrition und Biostimulanzien kostengünstig auszubauen.

Ich freue mich, heute mit Ihnen eine kürzlich in Auftrag gegebene Studie zu diskutieren, um die Treibhausgaseffekte ausgewählter Marrone Bio-Biopestizide und Pflanzengesundheitsprodukte im Vergleich zu herkömmlichen chemischen Pestizidprodukten zu bestimmen. Wir glauben, dass dies eine erste Studie über die Treibhausgasauswirkungen von Biopestiziden ist.

Basierend auf einer vergleichenden Bewertung der Herstellungsprozesse führten gekennzeichnete Raten und saisonale Verwendungspraktiken unter Verwendung von Marrone Bio-Produkten im Durchschnitt potenziell zu einer Nettoreduzierung der Treibhausgasemissionen von 69% bis 91% bei 39 kg auf 46 kg CO2-Äquivalent pro Morgen und Jahr . Dies ist von Bedeutung und wird unserer Ansicht nach in einer neuen ESG-Studie, die wir durchführen, gut zum Ausdruck kommen.

2019 war natürlich ein arbeitsreiches Jahr. Wenn Sie sich Folie 11 zuwenden möchten, wollte ich den Anruf abschließen und die Fortschritte zeigen, die wir als Unternehmen nicht nur aus operativer, sondern auch aus finanzieller Sicht erzielt haben. Von 2015 bis 2019 haben wir eine umsatzabhängige jährliche Wachstumsrate von 31,6% erzielt und unseren Bruttogewinn in US-Dollar stetig und kontinuierlich erhöht, was das Skalierungspotenzial in unserem Geschäft zeigt.

Wie viele von Ihnen wissen, habe ich im Dezember offiziell angekündigt, dass ich mich von der Position des CEO von Marrone Bio Innovations zurückziehen werde. Ich plane jedoch, als Vorstandsmitglied und Berater im Unternehmen zu bleiben. Während unsere Suche nach CEOs noch im Gange ist, wird dies wahrscheinlich mein letzter Gewinnaufruf bei Marrone Bio sein. Deshalb wollte ich mir einen Moment Zeit nehmen, um Ihnen allen zu danken, die an unseren unglaublichen Erfolg als Unternehmen geglaubt und dazu beigetragen haben.

Ihre unerschütterliche Unterstützung im Laufe der Jahre hat es Marrone Bio Innovations ermöglicht, zum Branchenführer für biologische Produkte zu werden, der es heute ist. Vielen Dank an unsere Mitarbeiter, Investoren, Kunden, Partner und andere Stakeholder. Ohne Ihre Unterstützung hätten wir es nicht geschafft.

Damit möchte ich den Anruf an den Operator weiterleiten, um unsere Q & A-Sitzung zu beginnen. Operator?

Frage-und-Antwort-Sitzung

Operator

Absolut. [Operator Instructions] Wir beginnen zuerst mit Sameer Joshi von H.C. Wainright. Bitte machen Sie weiter, Sir.

Sameer Joshi

Vielen Dank. Guten Tag, Pam und Jim. Zunächst einmal, Pam, viel Glück für Ihre Zukunft und herzlichen Glückwunsch zu den erzielten Fortschritten.

Pam Marrone

Vielen Dank.

Sameer Joshi

Die erste Frage bezieht sich auf MBI-014 und 015. Sind sie noch auf dem richtigen Weg, um im Jahr 2021 Einnahmen zu erzielen, oder ist diese Zeit wie geändert?

Pam Marrone

Was wir haben – während wir einige der zusätzlichen Studien durchgeführt haben, die die EPA für 014 gefordert hat, haben wir tatsächlich eine bessere Version 015 entwickelt, und wir überlegen, ob wir die beiden möglicherweise erneut zusammen einreichen möchten, und dann wird dies der Fall sein Beschleunigen Sie die Genehmigung von 015. Anstatt zuerst eine und dann eine andere Verzögerung zu haben, hätten wir die bessere früher. Also denke ich nicht – ich sehe nicht, wie es in ’21 auf den Markt kommen kann, nein, also wird es gepusht, aber es wird längerfristig besser sein, weil die neuere Version wird schneller zu vermarkten sein.

Jim Boyd

Aber nicht so weit geschoben.

Pam Marrone

Ja, aber nicht so weit gedrängt und das ist richtig.

Sameer Joshi

Verstanden. Und was die Einnahmen für dieses Jahr angeht, haben Sie dargelegt, wie viel organisches Wachstum im Vergleich zu Jet-Ag und Pro Farm war?

Jim Boyd

Nein, haben wir nicht. Wir teilen unsere Segmente nicht auf. Aber Sie wissen, wir haben wirklich das Gefühl, dass wir Pro Farm zum perfekten Zeitpunkt erworben haben und es ist wirklich startbereit und wir sind sehr zufrieden mit den positiven Auswirkungen, die wir bisher gesehen haben. Für beide Unternehmen ergeben sich viele Synergie- und Wachstumschancen. Wir sind also sehr gespannt auf die Zukunft.

Sameer Joshi

Richtig –

Jim Boyd

Kevin, möchten Sie etwas über die – Kevin, möchten Sie etwas über die Umsatzprognosen sagen?

Kevin Hammill

Ja, nein, das ist Kevin und danke, Jim. Wir sind ziemlich zuversichtlich, dass wir auf unserem Erfolg von 2019 aufbauen können, indem wir zu dem zweistelligen Wachstum beitragen, das wir in Venerate und Regalia bei unseren Kernkulturen gesehen haben. Ein paar andere Dinge. Zunächst führen wir das Stargus-Fungizid in Kalifornien ein, unserem größten Markt für dieses Produkt.

Außerdem haben wir mit einer kürzlich erworbenen Jet-Ag ein volles Verkaufsjahr. Wir bauen auf diesem BioUnite-Konzept für Mandeln auf. Und während Pam darüber sprach, erweitern wir unseren Schrittmacher um neue Pflanzen wie Sojabohnen und Hühneraugen.

Ein weiterer Vorteil, den wir in diesem Jahr sehen, ist, dass die Erholung der Sojabohnen-Hektar uns dabei helfen wird, unsere inländische Geschäftssaat zu festigen. Darüber hinaus hilft uns unsere Pro Farm bei der internationalen Expansion. Insgesamt freuen wir uns also auf ein robustes Jahr 2020.

Sameer Joshi

Verstanden. Und wenn wir zu Folie 8 gehen, sprechen Sie über die prognostizierte Umsatzverteilung. Können Sie uns etwas Farbe geben, welche Produkte in Europa und Afrika wie in Südamerika, den USA und Australien zu erwarten sind?

Pam Marrone

Kevin, möchtest du darüber sprechen?

Kevin Hammill

Ja. Im Moment und wenn Sie sich die Karte ansehen, ist Europa hauptsächlich die Pro Farm-Produkte, Europa, der Nahe Osten Afrikas und die GUS-Länder hauptsächlich die Pro Farm-Produkte und in Lateinamerika ist es hauptsächlich Pro Farm mit einigen MBI. Und natürlich hauptsächlich Nordamerikas Marrone Bio-Produkte.

In Zukunft sehen wir jedoch die Möglichkeit, beispielsweise alle Regionen der Welt unmittelbar in Nordamerika zu implementieren, gefolgt von Lateinamerika und Europa, in denen Marrone Bio-Produkte mit den Pro Farm-Produkten zusammenarbeiten Es gibt viele Synergien, wir sehen, dass es viele komplementäre Natur gibt. In Nordamerika prüfen wir beispielsweise sowohl die Möglichkeit der Saatgutbehandlung als auch die Möglichkeit des Foyers, Pro Farm mit den MBI-Produkten zu versorgen.

In Lateinamerika führen wir gemeinsame Tests an den 100 Demonstrationsstandorten im Feldmaßstab mit Saatgutbehandlung und einigen Foyermöglichkeiten mit MBI- und Pro Farm-Produkten durch. In Europa werden die Pro Farm-Produkte in den nächsten Jahren eine dominierende Rolle spielen, da wir unsere Registrierungen unserer Kernprodukte in dieser Region erhalten.

Sameer Joshi

Verstanden. Danke für diese Farbe. Ein Rückschritt von 2019 oder 2018 war also ein großartiges Wachstum von 35% bis 38%. Darüber hinaus haben Sie diese Neuerwerbungen. Erwarten Sie für die nächsten Jahre ein ähnliches Wachstum? Oder würde es zusätzliches Wachstum geben, einige zusätzliche Akquisitionen, die möglicherweise in Vorbereitung sind?

Jim Boyd

Das ist Jim. Ich würde erwarten, dass sich unser Umsatzwachstum in den Jahren 2020 und 2021 tatsächlich beschleunigt und danach einfach weiter wächst. Und was M & A-Aktivitäten angeht, denke ich, dass viele Leute zu uns kommen, wir sehen jede Woche Unternehmen, jede Woche ein neues Unternehmen, die versuchen, mit uns zusammenzuarbeiten, und ich denke, wir würden Unternehmen in Betracht ziehen, aber nur Unternehmen mit einem starken Umsatzwachstum, das sich auf EBITDA-Basis positiv auswirken würde. Und, und es tut mir leid, wir haben hier ein Telefon. Aber es würde sich auf Umsatz- und Ertragsbasis positiv auswirken. Da es sich um attraktive Vielfache handelt, haben wir uns leider von jemandem ablenken lassen, der gerade telefoniert.

Sameer Joshi

Richtig richtig. Ich verstehe. Ich glaube, ich habe diese Frage in der Vergangenheit gestellt, aber ist es wahrscheinlicher, dass Sie ein Produktunternehmen kaufen, oder würden Sie erwarten, die Vertriebskapazitäten zu erweitern?

Pam Marrone

Ich denke, dass wir, wenn wir mit dem übereinstimmen, was wir mögen, Unternehmen haben, deren proprietäre Technologie mit unserer synergetisch zusammenwirkt und wie Sie sagten, ein gewisses Umsatzwachstum erzielen kann – sei positiv und ein attraktives Vielfaches.

Jim Boyd

Okay, Kevin, mach weiter.

Kevin Hammill

Das ist Kevin. Also sprach Pam nur über die M & A-Seite der Dinge. Aus meiner Sicht möchten wir weltweit zusätzliche Distributionen hinzufügen. Insbesondere möchten wir den Vertrieb unserer Pacesetter-Produkte und der BioUnite-Strategie mit der Pro Farm und unserem Pacesetter-Produkt im Mittleren Westen der USA ausweiten.

In Lateinamerika sehen wir dort eine schnelle Expansion sowohl mit Pro Farm- als auch mit MBI-Produkten, sodass wir den Vertrieb sowohl auf der Saatgut- als auch auf der Foyerseite des Geschäfts erweitern werden. Und in Asien haben wir gerade erst angefangen, das ein wenig zu durchdringen. Deshalb freuen wir uns auf weitere Partner in dieser Region der Welt.

Sameer Joshi

Verstanden. Ich werde den Rest meiner Fragen offline stellen. Danke, dass du meine Frage beantwortet hast.

Pam Marrone

Vielen Dank.

Operator

Danke für die Frage. [Operator Instructions] Als nächstes gehen wir mit Ian Gilson von Zacks Investment. Bitte fahre fort.

Ian Gilson

Guten Tag, meine Damen und Herren –

Jim Boyd

Hallo Ian.

Pam Marrone

Hallo.

Ian Gilson

[technical difficulty] auf das Quartal. Letztes Jahr, im Jahr 2018, hatten wir tatsächlich einen Umsatzanstieg im dritten oder vierten Quartal, wie ich im Jahr 2019 sagen würde [indiscernible] Umgekehrt haben wir einige von uns gemachte Kommentare als klassifiziert eingestuft. Saatgutbehandlungen waren eine signifikante Steigerung des Produktmix und des Gesamtumsatzes. Was waren die Umsatzrückgänge im Jahr 2019 gegenüber 2018 im vierten Quartal?

Jim Boyd

Hallo Ian, es ist Jim Boyd. Ja, ich denke, wir hatten im vierten Quartal gegenüber dem vierten Quartal keine Probleme. Wir hatten gerade einige Produkte, die flach waren. Wir haben unser Geschäft mit Spezialkulturen sehr positiv gesteigert, und alles andere hat sich gut entwickelt. Aber die Mischung, die Sie kennen, nur die Leistung der Mischung war so, dass die Margen genehmigt werden müssen.

Pam Marrone

Und vielleicht können Sie das schreckliche Wetter im Mittleren Westen kommentieren, das sich auf das Saatgutbehandlungsgeschäft auswirkte, auf das sich Jim bezog.

Kevin Hammill

Ja, genau. Also ein paar Dinge da. Insgesamt ist das – wie bereits erwähnt, unsere Spezialgeschäftsseite, wirklich gutes Wachstum, insbesondere mit unserem Regalia und unserem Majestene / Zelto-Nematizid. Aber wie Sie sich vielleicht erinnern, hatten wir letzten Sommer aufgrund des nassen Wetters wahrscheinlich eine Reduzierung der Sojabohnen-Hektar im Mittleren Westen um 10% bis 15%. Dies – und wenn Sie sich unser Saatgutbehandlungsgeschäft ansehen, ist eine unserer Schlüsselkulturen tatsächlich Sojabohnen.

Was wir also tun, ist, dass wir in den letzten Monaten einen Teil des Inventars von diesem Rückgang der Sojabohnen-Hektar durcharbeiten, aber die positive Anmerkung ist, dass ich mir nur einige potenzielle Pflanzungen angesehen habe, USDA kommt erst in den Ende März, wenn man sich einige frühe Prognosen ansieht, die den Anschein erwecken, dass sich die Sojabohnen-Hektar in diesem Jahr 2019 deutlich erholen werden –

Jim Boyd

2020 –

Kevin Hammill

2020 deutlich über 2019 und sie sind möglicherweise nicht wieder auf dem Niveau von 2018, aber wir sehen eine gute Erholung. Wir sehen also eine positive Dynamik in der Saison, da sich die Sojabohnen- und Maisflächen mit unserem Saatgutbehandlungsgeschäft vom Mittleren Westen erholen.

Ian Gilson

Okay. Im weiteren Verlauf bemerkte ich, dass wir im vierten Quartal einen sehr bescheidenen Steueraufwand hatten, der auf Pro Farm zurückzuführen war.

Jim Boyd

Ja. Es ist die Akquisition.

Pam Marrone

Ja.

Ian Gilson

Okay okay. Während wir dieses Jahr durchlaufen und Sie erwähnt haben, dass Sie der Meinung sind, dass die Mitte des Jahres, das zweite und dritte Quartal im Jahresvergleich erhebliche Zuwächse verzeichnen würden, ist das richtig?

Jim Boyd

Was wir sagten, war, dass das zweite und dritte Quartal unser stärkstes Quartal sein würden. Wir erwarten tatsächlich einen gewissen Glättungseffekt, denn wenn Sie sich erinnern, haben wir vor ein paar Quartalen davon gesprochen, dass das erste und vierte Quartal aufgrund des Aufkommens des Saatgutbehandlungsgeschäfts unser stärkstes ist. Da Pro Farm zu diesem Geschäft hinzugefügt wird, beginnt das Geschäft tatsächlich etwas früher im Jahr als das unsere. Und so macht es das zweite – jetzt in das zweite und dritte Quartal verschoben, aber wir würden ein starkes Wachstum in jedem Quartal erwarten.

Ian Gilson

Meine Frage war wirklich, ob wir angesichts der realisierbaren Umsatzentwicklung im Jahr im zweiten und dritten Quartal im Vergleich zum ersten und vierten Quartal grundsätzlich mehr oder mehr zulegen werden –

Pam Marrone

In Bezug auf die Dollargröße ja. Ihr zweites und drittes Quartal waren also größer als Ihr erstes und viertes.

Jim Boyd

Er spricht von Wachstum. Das gilt aber auch für das Wachstum.

Pam Marrone

Richtig aus Wachstum, okay. Gut.

Ian Gilson

Okay, okay, ja und okay, das ist fair genug. Ich meine, Sie sagten, Sie hätten das mit der 400% igen Zunahme der Mandelbehandlung gezeigt?

Pam Marrone

Ja.

Ian Gilson

Und was hat uns zum Umsatz im zweiten Quartal geführt oder wofür ist das dann? Wir sind ziemlich gut in der Blütezeit oder warten auf Mandeln?

Pam Marrone

Ja, damit Kevin darauf antwortet, ist das Wachstum auf unsere zurückzuführen – hauptsächlich auf unsere BioUnite für Nabelorangenwürmer, die, glaube ich, und Kevin über das Timing sprechen können.

Kevin Hammill

Ja. Die Blütezeit betrifft also mehr unser Regalia-Fungizidprodukt. Und dann, von da an, sehen Sie während der Frühlings- und Sommermonate Nabelorangenwürmer herauskommen. Und hier haben wir – es gibt zwei oder drei verschiedene Zeitpunkte für Bewerbungen im Laufe des Jahres. Dann verwenden wir die Strategie unserer BioUnite, Venerate mit dem Klang der Chemie in Einklang zu bringen. Es ist also kein Monat in einem Viertel. Es verteilt sich je nach Insektendruck zwischen den Jahreszeiten Frühling und Sommer.

Ian Gilson

Okay okay. Das ist also unterschiedlich. Mandeln sind jetzt ein wichtiges Produkt für Sie, wenn Sie sie mit Mais und Sojabohnen vergleichen?

Kevin Hammill

Mandel ist eine unserer drei besten Kulturen, die wir derzeit haben.

Ian Gilson

Okay okay. Looking at the hemp market, there’s been a lot of discussion as to whether the market is the legal market as big as many tax authorities had thought, particularly within the State of California, I know down in the southern part of the state that is a lot of the smaller shops have basically gone past. Is that still a near-term product for you or are we looking out beyond ’21, 2022?

Kevin Hammill

Yeah, and we combined hemp cannabis and a greenhouse business all under our portfolio called cultivated garden, and we’ve seen some nice successes with this portfolio last year, a little bit harder to track, because sometimes you could send a product to a customer, they can either put into fruit and vegetables or into cannabis or hemp, but overall the portfolio is growing.

Interesting enough, I was reading an article yesterday or a couple of days ago, and that indicated that hemp could be the third largest US crop by revenue in the future. But our experience in California per se is that is going through a lot of turmoil and transition especially, but the harvesting stories and processing challenges that they need to overcome. So we are investing in the area, but we’re not betting the future that where it’s an opportunistic opportunity for us as we go forward.

Ian Gilson

Okay. So it has not dedicated and channeled towards to that market?

Kevin Hammill

Yeah, we have an individual who manages the overall direction and insight for that business. Ja.

Ian Gilson

Perfect, great. Thank you very much.

Operator

This concludes today’s question-and-answer session. I’d like to give the floor back over to the moderators for our closing or additional remarks.

Pam Marrone

Thank you again for joining us today and for your interest in Marrone Bio. 2019 was a landmark year for our company. I believe we are uniquely positioned to meet grower demands for new solutions in the Integrated Pest Management and Plant Health Program, 11 new growth underscores the value of our BioUnite approach which harnesses the power of biology, with the performance of chemistry.

Our recent strategic acquisition and R&D investments have the potential to greatly expand our opportunity into the biostimulant and bionutrition market. I am proud of the accomplishments of the Marrone Bio team. I firmly believe that Marrone Bio is poised for significant shareholder value creation over the longer-term. Vielen Dank.

Operator

This concludes today’s call. Thank you all for your participation. You may now go ahead and disconnect.

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