Coronavirus: Erwägen Sie, China jetzt als Absicherung zu verwenden

Anlagethese

Das aus China stammende Coronavirus ist jetzt offiziell eine globale Pandemie (Ankündigung durch die WHO am 11. März). Während die Finanzmärkte weltweit unter der Panik der Anleger leiden, ist die Die Situation in China hat sich weitgehend stabilisiert Die meisten Städte wurden wieder normalisiert. Wir glauben, dass die Tatsache, dass China alle anderen Länder bei der Bekämpfung der Epidemie anführt, eine gute Option ist, um die Marktturbulenzen zu diesem Zeitpunkt abzusichern.

Chinas Situation hat sich weitgehend stabilisiert

Ab dem 23. Januar, als Wuhan offiziell gesperrt wurde, kämpft China seit fast 50 Tagen mit dem Ausbruch. Viele Anzeichen haben gezeigt, dass sich die Situation erheblich stabilisiert hat, einschließlich ein kürzlicher Besuch von Präsident Xi Jinping in Wuhan am 9. März. Dies ist sein erster Besuch seit Beginn des Ausbruchs, und viele sahen darin ein Zeichen dafür, dass die Dinge in China erfolgreich kontrolliert werden. Die meisten Städte haben ab Ende Februar und sogar wieder ihren Normalzustand erreicht Den Menschen in Wuhan wurde gesagt, sie sollten “wieder zur Arbeit gehen”. vor kurzem.

Wie berichtet, stabilisierten sich die Neuinfektionen in Hubei weiter, und die Zahl der Neuerkrankungen ging eine Woche lang zurück. Und laut dem Direktor des chinesischen staatlichen Schlüssellabors für Diagnose und Behandlung von Infektionskrankheiten, Li Lanjuan,

Wuhan könnte bis Ende März keine neuen Fälle mehr haben, wenn wir härter arbeiten und nichts plötzlich auftaucht.

Wir gehen davon aus, dass die chinesischen Wirtschaftsaktivitäten bis Mitte April, wenn nicht sogar früher, wieder vollständig aufgenommen werden, was bedeutet, dass die Auswirkungen des Ausbruchs im Wesentlichen auf das erste Quartal 2020 beschränkt sein werden.

Unternehmen waren optimistisch in Bezug auf Outlook

Während viele Unternehmen kürzlich ihre Q4-Ergebnisse vorlegten, war eine Frage, die während des Gewinnaufrufs häufig gestellt wurde, die Auswirkung des Ausbruchs. Hier haben wir einige Perspektiven von den Unternehmen genommen, die kürzlich ihre Q4-Gewinne veröffentlicht haben, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie groß die Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft sein werden.

Baidu Inc. (NASDAQ: BIDU): Ergebnisdatum: 28. Februar

In den letzten 2 Wochen jedoch Die Geschäftsaktivitäten haben begonnen, sich zu beleben je mehr Menschen zur Arbeit zurückkehren. Bei Baidu kehren unsere Mitarbeiter nach und nach ins Büro zurück und wenden strenge Sicherheitsmaßnahmen an. Wir gehen davon aus, dass Unternehmen in ganz China dasselbe tun werden und dass unsere Marketingdienstleistungen bis zum Quartalsende schneller ansteigen werden.

Ein großer Teil unserer Marketingdienstleistungen hängt von Offline-Aktivitäten ab, und wir erwarten, dass diese Sektoren in diesem Quartal ein negatives Wachstum verzeichnen. Einige könnten im nächsten Quartal ein negatives Wachstum verzeichnen. Auf der anderen Seite sind wir von Online-Sektoren profitierenwie Online-Spiele, E-Commerce, Online-Bildung und andere Online-Dienste.

JD.com (NASDAQ: JD): Ergebnisdatum: 2. März

Zur Orientierung im ersten Quartal wachsen einige der FMCG-Kategorien – frische Produkte, Haushaltsprodukte, Gesundheitsprodukte – viel, viel schneller als gewöhnlich.

Die Coronavirus-Situation im März ist noch unbekannt. Wir haben versucht, den möglichen Nachteil zu berücksichtigen. Aber bisher haben wir uns relativ gut geschlagen, wieder nur relativ. Und wir haben geführt zweistelliges Umsatzwachstum.

pinduoduo.com (NASDAQ: PDD): Ergebnisdatum: 11. März

Heute (11. März) ist der Monat seit der Wiederaufnahme der Arbeit für den größten Teil Chinas. Unsere Handelsaktivitäten und Logistik wurden wieder aufgenommen und normalisieren sich allmählich wieder.

Als wir Ende Februar eine dreitägige Kampagne zum 10-Milliarden-RMB-Subventions-Shopping-Festival zum Thema der Rückkehr der Menschen zur Arbeit starteten, haben wir spürte eine Erholung der Verbrauchernachfrage. In den ersten halben Stunden dieser Kampagne haben wir über 50.000 iPhones auf unserer Plattform und 20.000 MAC-Lippenstifte verkauft. Das gibt uns die Zuversicht, dass die längerfristige Nachfrage nach der Branche unverändert bleibt.

Wie Sie diesen Ergebnisgesprächen entnehmen können, sind die Unternehmen hinsichtlich der Gesamtsituation recht zuversichtlich und hinsichtlich der Geschäftsaussichten für das erste Quartal 2020 und länger optimistisch. Ihre Perspektiven stimmen weitgehend mit unseren überein, dass sich die wirtschaftlichen Aktivitäten wieder normalisieren und die schlimmste Zeit für Unternehmen vergangen ist.

Mit China verbundene Vermögenswerte könnten jetzt eine gute Absicherungsoption sein

Auf der Marktseite haben große ETFs mit Bezug zu China (wie MCHI, CQQQ) im vergangenen Monat zwar ebenfalls zweistellige Zahlen verloren, sie haben den großen US-Index jedoch relativ gesehen um fast 15% übertroffen:

Diagramm
Daten von YCharts

Der Ausverkauf von Aktien aus China war hauptsächlich auf die Besorgnis über eine weltweite Wirtschaftskrise sowie die allgemeine Panikatmosphäre auf dem Markt zurückzuführen. Wir glauben, dass es keine wirtschaftliche Grundlage für diesen Einbruch gegeben hat, da die chinesische Wirtschaft allmählich wieder auf das normale Niveau zurückkehrt. Dies macht Aktien aus China zu einer guten Option für Anleger, um die aktuellen Marktturbulenzen abzusichern. Angesichts der Unsicherheit in Bezug auf die Pandemiesituation in den USA und der derzeit enormen Marktvolatilität bieten Aktien mit Bezug zu China derzeit einen “sichereren” Hafen für Anleger:

Diagramm
Daten von YCharts

Risikofaktoren

  • China ist nach der Wiederaufnahme der wirtschaftlichen und sozialen Aktivitäten immer noch dem Risiko eines weiteren Ausbruchs ausgesetzt. Das Risiko ist jedoch gering, da die Regierung sehr aufmerksam und erfahren im Kampf gegen das Virus ist.
  • Es besteht auch die Möglichkeit einer globalen Rezession. In diesem Fall kann sich China nicht davon fernhalten.

Fazit

Angesichts der epidemischen Situation in China sind wir hinsichtlich der Wiederaufnahme der wirtschaftlichen Aktivitäten optimistisch. Basierend auf den jüngsten Gewinngesprächen großer chinesischer Unternehmen gehen die Auswirkungen der Epidemie zu Ende. All dies lässt uns glauben, dass Aktien aus China eine gute Option sind, um die Marktturbulenzen zu diesem Zeitpunkt abzusichern.

Offenlegung: Ich bin / wir sind lange JD. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (außer von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden.

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